凈利潤增長2.6倍
　　半年報經(jīng)營業(yè)績:有色金屬行業(yè)共有64家上市公司,已有10家公司披露了半年報,實現(xiàn)營業(yè)總收入183.22億元,同比增長80.72%;合計實現(xiàn)營業(yè)利潤14.04億元,同比增長484.07%;實現(xiàn)凈利潤8.87億元,同比增長261.47%。其中,中孚實業(yè)、安泰科技、云南鍺業(yè)、精藝股份、恒邦股份等5家有色金屬公司的今年上半年營業(yè)利潤實現(xiàn)增長,增長幅度分別為263.58%、67.00%、 64.67%、37.06%、8.96%,同時凈利潤也在增長,它們上半年凈利潤增幅分別為155.47%、51.05%、86.32%、25.88%、 3.52%。

　 　值得注意的是,受有色金屬產(chǎn)品價格的回升影響,部分公司今年上半年已經(jīng)扭虧為盈,如云海金屬、包鋼稀土等3家公司今年上半年的營業(yè)利潤和凈利潤都實現(xiàn)扭 虧,云海金屬的營業(yè)利潤為2367.14萬元、凈利潤為2244.85萬元,包鋼稀土的營業(yè)利潤72611.28萬元、凈利潤為35392.39萬元。

　　三季度業(yè)績泄密:已披露半年報的有色金屬公司中,有6家公司的披露了今年三季度業(yè)績預(yù)告,全部都是預(yù)喜。其中,云海金屬今年前三季度業(yè)績預(yù)增,包鋼稀土和ST金瑞預(yù)計今年前三季度業(yè)績扭虧,云南鍺業(yè)、精藝股份、恒邦股份等3公司預(yù)計今年前三季度業(yè)績略增。

　　行業(yè)動態(tài):全球金屬統(tǒng)計局(WBMS)日前表示,今年1-5月,全球礦山銅產(chǎn)量為638萬噸,較去年同期略微有所增長;全球精煉銅產(chǎn)量同比增長4.95%至789萬噸,其中,中國銅產(chǎn)量增加25.1萬噸,智利銅產(chǎn)量減少2.44萬噸至133萬噸。此外,今年前5個月,全球銅需求為781萬噸,而中國表觀消費量增長10.5萬噸,全球銅市供應(yīng)過剩73,000噸,而去年同期全球銅市短缺56,200噸。近期銅差價持續(xù)緊縮,而現(xiàn)貨貼水收窄,短暫的去庫存化時期已經(jīng)基本結(jié)束,我國的需求仍然表現(xiàn)強勁。綜合當(dāng)前的各種因素,金屬市場的不明朗因素逐漸轉(zhuǎn)為利好向上,短期漲幅偏大,隨時有回落的風(fēng)險,但是金屬市場持續(xù)下跌的格局有望擺脫。

　　投資策略:東吳證券表示,中鋁攜手力拓合作開發(fā)西芒杜鐵礦是中國鋁業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略上的重大突破,然而由于項目產(chǎn)生效益尚需要較長時間,對其中不確定性仍需保持謹慎。前期制約行業(yè)估值水平的兩大因素:政策調(diào)控與歐債危機得以緩解,同時,鋁、鉛、鋅已經(jīng)進入成本區(qū)域,預(yù)計國內(nèi)部分成本高企的廠商也將啟動減產(chǎn)、檢修,一定程度緩解產(chǎn)能過剩局面,這給金屬價格帶來一定支撐。短線投資者可順勢而為關(guān)注鋁業(yè)股的交易性機會。然而行業(yè)指數(shù)自7月6日以來已經(jīng)反彈20.62%,估值水平得到一定修復(fù),風(fēng)險亦在逐步累積,建議投資者注意保留已有收益。長期而言,建議布局高成長性新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)個股,如寧波韻升。

　　個股表現(xiàn):已披露半年報的有色金屬股中,7月以來ST金瑞漲幅排名第一,期間該股漲幅為44.81%,包鋼稀土、云海金屬、安泰科技、云南鍺業(yè)、恒邦股份、精藝股份、豫光金鉛和中孚實業(yè)等8只個股的7月以來漲幅超10%。
　　明星個股
　　云海金屬:2010年上半年實現(xiàn)營業(yè)利潤2367.14萬元,同比增長48倍;實現(xiàn)凈利潤2244.85萬元,同比增長875.76%,每股收益0.12元,7月以來漲幅18.29%,最新收盤價13.26元。十大流通股東,前十位合計持有流通盤23.67%,比上期減少5.46個百分點;其中,新進社保602組合持有166.26萬股;股東人數(shù)略微減少,籌碼集中度一般。預(yù)計2010年1-9月同比增長幅度為:130%-160%,上年同期凈利潤1343.63萬元。業(yè)績變動的原因是主要產(chǎn)品鎂合金和鋁合金銷售量增幅較大,整體經(jīng)營業(yè)績大幅改善。

　機械設(shè)備 營業(yè)利潤凈利潤均增超110%
　　半年報經(jīng)營業(yè)績:機械設(shè)備行業(yè)共有211家上市公司,已有50家公司披露了半年報,實現(xiàn)營業(yè)總收入442.55億元,同比增長84.37%;合計實現(xiàn)營業(yè)利潤48.51億元,同比增長117.53%;實現(xiàn)凈利潤42.56億元,同比增長129.92%。其 中,常林股份、星馬汽車、閩閩東、科達機電、中科英華、奧特迅、方圓支承等5家機械設(shè)備公司的今年上半年營業(yè)利潤翻倍,同時凈利潤也在增長,它們上半年凈 利潤增幅分別為21.01%、17.15%、80.11%、48.26%、572.11%、140.41%、49.06%。
　　絕大部分機械設(shè)備公司今年上半年業(yè)績回升,部分受政策扶持,像汽車、生產(chǎn)機械床等上市公司都受到經(jīng)濟振興計劃的影響,業(yè)績回升,甚至虧損的公司今年上半年業(yè)績也扭虧為盈。如 沈陽機床、東睦股份、三佳科技、南通科技等4家公司今年上半年的營業(yè)利潤和凈利潤都實現(xiàn)扭虧,沈陽機床的營業(yè)利潤為5307.44萬元、凈利潤為 16216.49萬元,東睦股份的營業(yè)利潤為4100.20萬元、凈利潤為2958.26萬元,三佳科技營的業(yè)利潤為479.02萬元、凈利潤為 331.70萬元,南通科技營業(yè)利潤為3122.57萬元、凈利潤為10311.93萬元。
　　三季度業(yè)績泄密:已披露半年報的機械設(shè)備公司中,有28家公司的披露了今年三季度業(yè)績預(yù)告,有23家公司今年前三季度業(yè)績預(yù)喜,有5家公司今年前三季度業(yè)績預(yù)憂。其中,星馬汽車、閩閩東、方圓支承、康力電梯、徐工機械、杰瑞股份等公司今年前三季度業(yè)績預(yù)增,東睦股份、沈陽機床預(yù)計今年前三季度業(yè)績扭虧。
　　行業(yè)動態(tài):7月PMI為51.2,連續(xù)三個月環(huán)比下降,但從工程機械的實際銷售情況來看,并沒有看到超出季節(jié)性波動的因素,僅僅華北地區(qū)由于礦山開采量下降,使得裝載機庫存量有所上升,其余產(chǎn)品環(huán)比下降幅度并沒有超預(yù)期。近 期我們電話草根了中西部的代理商,區(qū)域銷售確實非�；鸨�,特別以新疆、四川為主,各地鋪下去的基建項目很多都剛剛開工,對設(shè)備的需求較大,同時經(jīng)適房和廉 租房的開工一部分抵消了商品房的下降,下半年各產(chǎn)品的銷量情況依然良好,下半年整體銷量和收入較之去年同期正增長的可能性較大,但從3-5年的時間段來 看,行業(yè)的整體ROE將呈現(xiàn)下降趨勢。
　　投資策略:華泰證券表示,7月行業(yè)銷量符合預(yù)期,9月后行業(yè)將步入旺季,因此繼續(xù)維持對行業(yè)的“增持”評級,推薦受益于節(jié)能汽車補貼的上海汽車、華域汽車,商用車推薦零部件公司威孚高科。
　 　西南證券認為,我國未來汽車市場新的增長點是:其一,擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的新產(chǎn)品和新技術(shù)應(yīng)用;其二,民族自主品牌汽車的發(fā)展;其三,汽車新能源技術(shù)的研 究和應(yīng)用;第四,汽車新能源技術(shù)使上下游產(chǎn)業(yè)鏈得以延伸;第五,傳統(tǒng)汽車領(lǐng)域的技術(shù)變革;第六點是汽車金融業(yè)和汽車租賃業(yè)的發(fā)展;促進汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的確定 因素有連續(xù)和穩(wěn)定的政策、來自同業(yè)和大交通環(huán)境下的競爭、國際汽車產(chǎn)業(yè)的融合、民族自主品牌和自主知識產(chǎn)權(quán)的發(fā)展、國家鼓勵新能源技術(shù)的應(yīng)用、以及人民幣 升值促進海外投資和汽車企業(yè)的供銷結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。但是汽車消費優(yōu)惠力度減輕所引發(fā)的銷售遲滯現(xiàn)象、國際成品油價格的不確定性、以及鋼鐵、橡膠、有色金屬等原輔材料的價格波動,也會對汽車企業(yè)的毛利率和銷售產(chǎn)生重要影響。
　 　個股表現(xiàn):已披露半年報的機械設(shè)備股中,7月以來常林股份漲幅排名第一,期間該股漲幅為41.66%,天地科技、華東數(shù)控、鑫龍電器、康力電梯、星馬汽 車、三佳科技、江鉆股份、威海廣泰、航天科技、南通科技、華儀電氣、沈陽機床、奧特迅、東睦股份等14只個股的7月以來漲幅超20%。

　　明星個股
　　方圓支承:2010年上半年實現(xiàn)營業(yè)利潤4403.66萬元,同比增長108.63%;實現(xiàn)凈利潤3999.29萬元,同比增長101.39%,每股收益0.18元,7月以來漲幅16.67%,最新收盤價12.6元。前十大流通股東中有1家券商2家基金合計持有1065萬股;股東人數(shù)較上期略有減少,籌碼集中度略有提高。預(yù)計2010年1-9月凈利潤同比增長80%-110%,2009年1-9月凈利潤2903.35萬元。業(yè)績變動的原因說明公司產(chǎn)能的有效發(fā)揮,新產(chǎn)品的開逐步發(fā)完善產(chǎn)品系列,營銷體系的完善,全面預(yù)算管理及“提升管理,改進質(zhì)量”措施的落實,為業(yè)績增長提供保障。

　電子元器件 營業(yè)利潤凈利潤雙增超150%
　　半年報經(jīng)營業(yè)績:電子元器件行業(yè)共有88家上市公司,已有16家公司披露了半年報,實現(xiàn)營業(yè)總收入58.44億元,同比增長59.08%;合計實現(xiàn)營業(yè)利潤9.09億元,同比增長159.15%;實現(xiàn)凈利潤8.17億元,同比增長165.26%。其中,士蘭微、蘇州固锝、國民技術(shù)、華天科技、卓翼科技、順絡(luò)電子等5家機械設(shè)備公司的今年上半年營業(yè)利潤翻倍,同時凈利潤也在倍增,它們上半年凈利潤增幅分別為602.48%、217.12%、196.45%、190.98%、130.38%、114.34%。
　　電子元器件整體行業(yè)的景氣度回升,是受國際經(jīng)濟復(fù)蘇的影響,出口產(chǎn)品增加,訂單大幅增加,促進了此行業(yè)上市公司的業(yè)績飆升,甚至虧損的公司今年上半年業(yè)績也扭虧為盈。如有研硅股的營業(yè)利潤為306.77萬元、凈利潤為220.54,公司隨著半導(dǎo)體市場的持續(xù)回暖,公司硅單晶拋光片產(chǎn)品平均月產(chǎn)量已達到歷史最高,基本實現(xiàn)滿負荷生產(chǎn);大直徑單晶產(chǎn)品國外市場需求回升明顯,相關(guān)產(chǎn)品銷售收入較去年同期明顯增長。但產(chǎn)品銷售價格仍處在低位,公司業(yè)績回升較緩。由于公司產(chǎn)品產(chǎn)銷量大幅增加,因而預(yù)計公司第三季度累計凈利潤同比扭虧為盈。
　　三季度業(yè)績泄密:已披露半年報的電子元器件公司中,有11家公司的披露了今年三季度業(yè)績預(yù)告,全部預(yù)喜。其中,士蘭微、蘇州固锝、華天科技、順絡(luò)電子、卓翼科技、東晶電子等公司今年前三季度業(yè)績預(yù)增,漫步者預(yù)計今年前三季度業(yè)績續(xù)盈,有研硅股預(yù)計今年前三季度業(yè)績扭虧,南洋科技、得潤電子、遠望谷等3公司預(yù)計今年前三季度業(yè)績略增。
　　行業(yè)動態(tài):IC Insights預(yù)計10年全球半導(dǎo)體市場規(guī)模為3100億美元,年度增加720億美元創(chuàng)歷史新高。10年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)資本支出將上升至472億美元,同比躍升83%。個人電腦和智能手機強勁的需求增長是半導(dǎo)體市場快速增長的主要動力。由于10Q2全球半導(dǎo)硅銷售額環(huán)比增長9.4%,Future Horizons把10年半導(dǎo)體銷售額增長率提高至36%,但把11年的預(yù)測增長率下調(diào)為14%。DISPLAYBANK估全球LED市場規(guī)模08-13年CAGR26%,其中面板背光源及照明市場分別年復(fù)合增長121%、52%。iSuppli預(yù)測,受政府支持中國LED營收將從09年34億美元上升至14年71億美元。10年中國液晶背光銷售額將達4.68億美元,LED普通照明出貨占總體LED市場的18.4%。　　投資策略:愛建證券認為,綜合全球以及國內(nèi)的經(jīng)濟、政策和市場環(huán)境,我國電子元器件行業(yè)的復(fù)蘇基礎(chǔ)堅實,后續(xù)動力更加強勁。在新興產(chǎn)業(yè)崛起和新興消費品的普及的驅(qū)動下,作為有良好發(fā)展前景的LED、LCD以及觸摸屏、智能終端相關(guān)電子和基礎(chǔ)元器件行業(yè)的成長更加確定。維持電子元器件行業(yè)“強于大勢”的評級。
　　個股表現(xiàn):已披露半年報的電子元器件股中,7月以來臺基股份漲幅排名第一,期間該股漲幅為30.60%,有研硅股、寧波GQY、華天科技、士蘭微、順絡(luò)電子、蘇州固锝等6只個股的7月以來漲幅超20%。

　　明星個股
　　士蘭微:2010年上半年實現(xiàn)營業(yè)利潤13352.11萬元,同比增長840.16%;實現(xiàn)凈利潤11948.50萬元,同比增長602.48%,每股收益0.3元,7月以來漲幅24.88%,最新收盤價202.03元。前十大股東中有4家基金,一家QFII,共持有2217萬股;QFII美林國際持有372萬股未變。預(yù)計公司2010年1-9月歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長250％-300%。

輕工制造凈利潤同比翻倍
　　半年報板塊業(yè)績:輕工制造板塊下屬包裝印刷、造紙和其他輕工制造三個細分行業(yè),共計66只個股,截止昨日,本行業(yè)共13家上市公司公布2010年半年報,整體業(yè)績向好。　　本行業(yè)已公布2010年半年報的13只個股的上半年營業(yè)總收入高達56.36億元,同比增長32.65%;上半年營業(yè)利潤為3.52億元,同比增長168.54%;2010年中期凈利潤為3.38億元,同比增長157.78%。很明顯,上半年營業(yè)利潤和凈利潤的同比增長率均遠遠超過了上半年營業(yè)總收入的同比增長率。這種現(xiàn)象值得投資者思考,在營業(yè)總收入同比增長不大的情況下,營業(yè)利潤和凈利潤的增長空間只能依賴于同期成本和費用的大幅下降。
　　本行業(yè)整體成本和費用的大幅下降可能跟行業(yè)的系統(tǒng)環(huán)境或是技術(shù)革新有關(guān)。我國2009年進口紙及紙板、紙制品共350萬噸,進口紙漿、廢紙4107萬噸,共用匯145.17億美元,若人民幣升值3%,即可減少成本約0.77%,毛利率提高4.52%左右。另外,國內(nèi)大部分大型紙機依靠進口,人民幣購買力增強降低引進設(shè)備成本。因為進口紙機和原材料需要外幣,部分上市公司有外幣負債,隨著人民幣升值,還將為這些企業(yè)帶來可觀的匯兌收益。同時,文娛類輕工業(yè)成為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的先行者,這也是該利潤的增長點之一。
　　三季度業(yè)績泄密:在已公布2010年上半年報的13只個股中,有凱恩股份、海鷗衛(wèi)浴、梅花傘、鴻博股份、升達林業(yè)、潮宏基和山鷹紙業(yè)等7只個股預(yù)計2010年三季度業(yè)績將有所增長。其中,前6只個股同時預(yù)告了三季度凈利潤的增長幅度,分別為115%、1740%、30%、30%、210%和50%,而這幾只個股上半年的凈利潤都已實現(xiàn)了同比增長,值得投資者關(guān)注。
　 　行業(yè)動態(tài):來自市場的消息稱,造紙工業(yè)“十二五”規(guī)劃草案目前已經(jīng)完成,有望在年底進行修訂并公布,結(jié)構(gòu)調(diào)整、提升改造與綠色發(fā)展將成為規(guī)劃的關(guān)鍵詞, 規(guī)劃將包括新的行業(yè)扶持政策,但目前對于“十二五”期間造紙行業(yè)落后產(chǎn)能關(guān)停規(guī)模尚未最后確定,在今年年底中央經(jīng)濟工作會議召開后,規(guī)劃將再行修訂,并正 式公布。　　另據(jù)《國務(wù)院關(guān)于進一步加強淘汰落后產(chǎn)能工作的通知》,我國近期將進一步發(fā)揮市場配置資源的基礎(chǔ)性作用,充分發(fā)揮法律法規(guī)的約束作用和技術(shù)標(biāo)準的門檻作用,在電力、煤炭、鋼鐵、水泥、有色金屬、焦炭、造紙、制革、印染等行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能。這一舉措將對本行業(yè)內(nèi)生產(chǎn)工藝、生產(chǎn)規(guī)模均位居行業(yè)前列的上市公司龍頭企業(yè),一定程度上構(gòu)成利好,并有利于行業(yè)可持續(xù)性的發(fā)展。
　　投資策略:華泰證券認為,目前國內(nèi)造紙產(chǎn)量維持高位,國內(nèi)漿價的松動使得國產(chǎn)木漿代替進口木漿的現(xiàn)象越來越普遍。受原料價格繼續(xù)回落,人民幣升值影響,市場觀望氣氛濃厚,國內(nèi)紙張市場持續(xù)疲軟,紙品價格有所下滑。分紙種來看,白卡紙和文化紙等子行業(yè)值得看好,而銅版紙和新聞紙等未來走勢仍不樂觀。短期來看隨著國內(nèi)原材料價格的下行,未來有望帶動國際原材料價格的回落,而原料價格下行已經(jīng)帶動了國內(nèi)紙種價格的下滑,在紙價以及原料價格下滑的情況下,國 內(nèi)造紙企業(yè)7月份銷售情況都不是很好,庫存較高,未來還需繼續(xù)觀察產(chǎn)品以及原材料價格走勢,雖然目前行業(yè)估值水平仍然不高,因此暫時下調(diào)行業(yè)評級至“中 性”。

　 　個股表現(xiàn):已公布2010年半年報的13只個股中,有瑞貝卡、凱恩股份、潮宏基、山鷹紙業(yè)、海鷗衛(wèi)浴、鴻博股份和熊貓煙花等7只個股的中期凈利潤超過了 1500萬元,分別為8292.07萬元、5334.94萬元、5611.49萬元、5063.18萬元、3367.25萬元、2504.13萬元和 1770.82萬元,凈利潤的同比增長率分別為40.26%、205.81%、40.46%、389.11%、615.67%、0.35%和 18.26%,表現(xiàn)不俗。

　明星個股
　　海鷗衛(wèi)浴:2010年中期凈利潤為3367.25萬元,同比扭虧為盈,市盈率為39.51元,三季度預(yù)增1740%,值得投資者關(guān)注。公司業(yè)績變動原因是自2009年下半年以來,國際市場逐漸復(fù)蘇,公司訂單已經(jīng)恢復(fù)到正常的水平,一季度銷售收入同比增長56.24%;同時,公司募投項目產(chǎn)能逐漸釋放,具有了更強的制造服務(wù)能力,在行業(yè)競爭中處于有利地位。公 司是國內(nèi)最大高檔水龍頭等衛(wèi)浴五金制造服務(wù)企業(yè)之一,主要客戶為歐美頂級衛(wèi)浴品牌商,09年上半年對美洲、歐洲市場的銷售額約占公司總銷售額的80%以 上,主要客戶為美國Moen、Delta、Kohler、American Standard、西班牙Roca、德國Hansgrohe、Grohe等。公司最大的客戶包括摩恩（Moen）和得爾達（Delta）,是摩恩在全球最大的產(chǎn)品提供商,是得爾達在亞洲地區(qū)最大的產(chǎn)品提供商。

　　光大證券認為,公司未來的需求穩(wěn)定復(fù)蘇,業(yè)績將持續(xù)回升,維持對公司2010-2012年EPS0.30元、0.44元和0.62元的盈利預(yù)測,考慮消費品30倍10年PE水平,合理價值9元,增持評級。公司投資價值的關(guān)鍵在于需求端持續(xù)回暖態(tài)勢的確立,如需求端回暖態(tài)勢確定,則公司業(yè)績敏感性高。

免責(zé)聲明：上文僅代表作者或發(fā)布者觀點，與本站無關(guān)。本站并無義務(wù)對其原創(chuàng)性及內(nèi)容加以證實。對本文全部或者部分內(nèi)容(文字或圖片)的真實性、完整性本站不作任何保證或承諾，請讀者參考時自行核實相關(guān)內(nèi)容。本站制作、轉(zhuǎn)載、同意會員發(fā)布上述內(nèi)容僅出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站認可、同意或贊同其觀點。上述內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資決策之建議；投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。如對上述內(nèi)容有任何異議，請聯(lián)系相關(guān)作者或與本站站長聯(lián)系，本站將盡可能協(xié)助處理有關(guān)事宜。謝謝訪問與合作！  中鎢在線采集制作。