湖南有色：拒絕五礦并購近期不回歸A股

　　“五礦集團跟我們只是一個合作,我們不會成為這一輪有色金屬重組的被整合對象。”9月29日,湖南有色董事長何仁春向本報記者表示。

　　2008年9月1日,湖南省國資委與五礦集團簽署《中國五礦集團公司與湖南有色金屬控股集團有限公司戰(zhàn)略合作意向書》（以下簡稱《意向書》）,中國五礦將從湖南省國資委處獲得40%的湖南有色控股的股權(quán),湖南有色控股是湖南有色的母公司。

　　此意向書一出便引發(fā)市場對五礦集團并購湖南有色的想像,市場認為五礦集團會像中鋁并購云南銅業(yè)一樣,先入股再完成對湖南有色的并購。

　　今年2月,《有色金屬產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》提出要提高有色金屬行業(yè)的集中度,鼓勵國內(nèi)有色企業(yè)之間的兼并重組,湖南有色被并購的預(yù)期進一步加大。

　　近期,包括國信證券有色金屬高級分析師彭波在內(nèi)的多名市場人士均認為:“湖南有色進入五礦只是時間問題。

　　不過,何仁春表示,雖然回歸A股的計劃受阻,但并沒有對湖南有色的發(fā)展造成困擾,湖南有色并不需要并購者,“近期也不打算重提回歸A股”。

　　不需要并購者

　　“五礦集團只是跟我們合作,并不是并購。”在何仁春看來,湖南有色并不需要并購者,“我們各方面的發(fā)展都很好,從實力上來看我們是國內(nèi)以產(chǎn)量計最大的有色金屬生產(chǎn)商（除鋁以外）”。

　　“雖然2008年出現(xiàn)了虧損,但并不是說我們的發(fā)展遇到了問題,這是金融危機引起的。”何仁春表示,湖南有色的各項財務(wù)指標均表現(xiàn)正常,“去年我們的母公司發(fā)行了20億的中長期債券,今年上半年我們獲得了十幾億3-5年的貸款,資金并不是問題,而且最重要的是,在這個資源為王的時代,我們有國內(nèi)數(shù)一數(shù)二的鉛、鋅、鎢、銻、錫等資源”。

　　不過,湖南有色在國內(nèi)有色金屬的地位卻似乎沒有得到資本市場的認同,湖南有色的總市值僅81億,與其它地方龍頭有色金屬企業(yè)如江西銅業(yè)、銅陵有色、中金嶺南相比市值最小,這也意味著其并購成本最低。

　　“這樣判斷肯定是不對的,H股和A股存在估值差異是眾所周知的事情,如果我們在A股上市,那市值肯定不會低。”何仁春認為,資本市場的表現(xiàn)不能作為判斷公司情況的依據(jù),“以這個價格來購買我們,我們肯定不會同意,港股投資者估計也不會答應(yīng)”。

　　相互利用

　　“五礦集團入股我們是一個雙贏的合作,事實上五礦集團的控股比例可能不止40%。”何仁春透露,想跟湖南有色合作的央企有“好幾家”,但綜合評估下來五礦集團“最為合適”。

　　對于湖南有色來說,五礦集團的鎢和銻資源最為重要,湖南有色是世界上最大的鎢和銻的生產(chǎn)商,“借助五礦集團的鎢和銻資源,比如五礦集團最近收購的OZ minerals，我們的鎢和銻的原料供應(yīng)將得到有效的保障,同時也有利于我們進一步做大做強鎢和銻產(chǎn)業(yè)”。

　　另外,五礦集團龐大的營銷渠道也有利于湖南有色打造國際化品牌,湖南有色的產(chǎn)品主要銷往國內(nèi),在國外缺少相應(yīng)的渠道,而五礦集團是中國最大的有色金屬貿(mào)易商,國外銷售渠道非常豐富,“他們需要我們的產(chǎn)品,我們需要他們的渠道,互惠互利”。

　　而與五礦集團一道收購開發(fā)國外資源也是湖南有色合作的目的之一。“五礦作為央企,實力雄厚,特別是資金實力強、渠道廣,而湖南有色在除鋁以外的有色金屬開發(fā)與建設(shè)上有非常豐富的經(jīng)驗。”何仁春說�！�“這么大的合作肯定不是一時半會就能談成的。”從去年9月至今,一年多時間過去了,五礦集團與湖南有色的合作仍是只打雷不下雨,不過何仁春透露,“合作雙方都在積極推進,五礦集團可能會擴大股權(quán)受讓比例,但不會超過一半”。

　　“這些都是國資委的事,最終是不是讓五礦集團收購我們,這也不能完全否定,還得看政府的意見。何仁春提醒記者。

　　近期不考慮回歸A股

　　2008年初湖南有色曾準備回歸A股,不過最終流產(chǎn)。而近期,隨著股市融資大門的開放,湖南有色回歸A股的事項再次受到市場的關(guān)注。

　　“我們希望能獲得A股的融資平臺,近期內(nèi)不會回歸A股。”何仁春表示,雖然A股對于湖南有色是一個優(yōu)秀的發(fā)展平臺,但并不是眼前的近切需求。

　　何仁春表示,由于國內(nèi)外經(jīng)濟形勢還未穩(wěn)定,暫不做回歸A股的打算,現(xiàn)在的主要工作是扭虧。

　　“湖南有色回歸A股的前提是股市穩(wěn)定,現(xiàn)在還在波動中。”湖南有色執(zhí)行董事、副總經(jīng)理、董秘廖魯海向本報記者解釋稱,“穩(wěn)定不一定是看漲,也可解是看跌,但一定要有一個穩(wěn)步上漲或下跌的趨勢,這樣才能正確估計回歸A股成本”。

　　廖魯海透露,湖南有色在考慮先把中鎢高新和株冶集團進行合并,然后再吸收合并前兩者的共同體來回歸A股,“這事比較復(fù)雜,無法確定準確的進度”。

　　但廖魯海否認了之前把自貢硬質(zhì)合金有限責(zé)任公司和株洲硬質(zhì)合金集團有限公司并入中鎢高新與湖南有色回歸A股的聯(lián)系,“中鎢高新合并上述兩家只是應(yīng)深交所要求來減少關(guān)聯(lián)交易,與回歸A股無關(guān)”。

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